Besser kaufen: Nintendo vs. Tencent

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Nintendo(OTC:NTDOY) und Tencent(OTC:TCEHY) sind zwei der weltweit größten Videospielunternehmen.Nintendo produziert seit fast vier Jahrzehnten beliebte Videospielkonsolen und seine First-Party-Franchises – darunter Mario, Zeldaund Metroid– sind weltweit anerkannt.

Tencent, eines der führenden Technologieunternehmen Chinas, wurde durch die Entwicklung einiger der besten Handyspiele des Landes – darunter Honor of Kings . – zu einem Gaming-Molochund Peacekeeper Elite– verschlingen ausländische Studios wie Riot Games und Supercell und investieren in Publisher wie Epic Games, Activision Blizzardund Ubisoft.Tencent ist auch Nintendos Distributor von Switch-Konsolen und -Spielen in China.

Nintendo generiert fast alle seine Einnahmen mit seinen Konsolen und Spielen, was es zu einem reinen Spiel auf der Spielemarkt.Tencent erzielte im letzten Quartal weniger als ein Drittel seines Umsatzes mit seinem Gaming-Geschäft, der Rest stammt aus seinen Werbe-, Social-Networking-, Fintech- und Cloud-Geschäften.

In den letzten 12 MonatenDie Aktie von Tencent stieg nur um 5%, da regulatorische Bedenken die Bullen fernhielten.Aber im gleichen Zeitraum stieg die Nintendo-Aktie um fast 30 %, da sie die Besorgnis über eine Verlangsamung nach der Pandemie abschüttelte.Aber kann Nintendo für den Rest des Jahres Tencent voraus sein?

Tencent hat vielfältige Geschäftsinteressen.Zusätzlich zu seinem massiven Gaming-Geschäft bedient es über 1,2 Milliarden monatlich aktive Nutzer mit WeChat, Chinas beliebtester Messaging- und Miniprogramm-Plattform, sowie Hunderte Millionen von Streaming-Media-Nutzern mit Tencent Video, Tencent Music(NYSE:TME) und Huya(NYSE:HUYA).Seine WeChat Pay-Plattform hält mit AliPay der Ant Group ein nahezu Duopol auf dem Markt für digitale Zahlungen und besitzt die drittgrößte Cloud-Infrastrukturplattform des Landes.

TencentDer Umsatz von stieg im Jahr 2020 um 28 %, da die Segmente Gaming, Social Networking, Advertising sowie Fintech & Business Services alle ein zweistelliges Umsatzwachstum erzielten.Der bereinigte Nettogewinn stieg um 30 %.

Diese Dynamik setzte sich im ersten Quartal 2021 fort. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 25 % – mit einem zweistelligen Wachstum in allen Segmenten –- da der bereinigte Nettogewinn um 22% gestiegen ist.Analysten erwarten, dass der Umsatz und das bereinigte Ergebnis in diesem Jahr um 23 % bzw. 21 % steigen werden.

Die Aktie von Tencent ist dieses Jahr zum 35-fachen nicht billigGewinne, und es könnte aus mehreren Gründen schwierig sein, eine höhere Bewertung zu rechtfertigen.

Erstens könnte Tencent nach dem jüngsten Vorgehen der Regierung gegen {0003 . Chinas nächstes kartellrechtliches Ziel sein}Alibaba.Es wurde bereits wegen mehrerer nicht genehmigter Geschäfte mit einer Geldstrafe belegt, WeChat Pay könnte strengeren Vorschriften ausgesetzt sein, und die geplante Fusion von Huya und Douyu– Chinas zwei größten Videospiel-Streaming-Plattformen – wird wahrscheinlichverstopft.Seine Apps könnten auch ausgesetzt werden, um den neuen Gesetzen zur Datenerfassung in China zu entsprechen.

Zu allem Überfluss planen die US-Regulierungsbehörden, Aktien chinesischer Unternehmen aus der Liste zu nehmen, die die neuen . nicht einhaltenPrüfungsstandards innerhalb der nächsten drei Jahre, und das Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) hat die Investitionen von Tencent in US-Glücksspielunternehmen sondiert.All dieser regulatorische Gegenwind macht es derzeit schwer, Tencent zu kaufen.

Der Umsatz von Nintendo stieg im Geschäftsjahr 2020, das diesen März endete, um 34 %, da die Leute mehr Switch-Konsolen kauften undSpiele während der Pandemie.Sowohl die Switch- als auch die Softwarelieferungen stiegen um 37 %.

Die günstigere Switch Lite zog mehr Spieler an, während beliebte Spiele wie Animal Crossing: New Horizons, MarioKart 8 Deluxe, Ring Fit Adventure, Super Mario 3D All-Starsund Super Mario 3D World + Bowser’s Furyhielten die Spieler bei Launemit ihren Geräten.Der Nettogewinn stieg um 86 %.

Aber Nintendo steht dieses Jahr vor zwei Herausforderungen.Erstens erwartet das Unternehmen, dass die Konsolen- und Softwareverkäufe im Laufe der Pandemie zurückgehen werden.Die Switch ist bereits mehr als vier Jahre alt und könnte neuer Konkurrenz durch neuere Konsolen wie PS5 und Xbox Series S und X ausgesetzt sein. Zweitens erwartet Nintendo, dass sich die anhaltende Chipknappheit auf die Produktion neuer Switch-Konsolen auswirken wird.

Im Mai prognostizierte Nintendo für das Gesamtjahr einen Umsatz- und Gewinnrückgang um 9 % bzw. 29 %.Es enttäuschte auch die Anleger im Juni, als es auf der E3 seine seit langem gemunkelte “Switch Pro” nicht enthüllte.

Jedoch enthüllte Nintendo kürzlich eineneues Switch-Modell mit einem verbesserten 7-Zoll-OLED-Bildschirm, einem verstellbaren Standfuß und einem Upgrade-Dock mit integriertem LAN-Anschluss.Dieses neue Gerät, das sehr nach dem “Switch Pro” klingt, wird im Oktober zusammen mit dem lang erwarteten Metroid Dreadauf den Markt kommen.

Diese Katalysatoren — zusammen mit neuen Spielen wie Super Mario Party Superstars, Pokemon Legends: Arceusund HD-Remakes von The Legend of Zelda: Skyward Sword, PokemonBrilliant Diamondund Pokemon Shining Pearl– könnten Nintendo dabei helfen, seine eigenen konservativen Schätzungen zu übertreffen und eine solide Grundlage für die Einführung einer echten “Switch 2” zu schaffenIn diesem Fall scheint die Aktie mit etwa dem 19-fachen der zukünftigen Gewinne immer noch günstig zu sein.

Tencent mag zunächst wie eine bessere Wachstumsaktie erscheinen, aber der regulatorische Gegenwind ist zu heftig und unberechenbar, um ihn zu ignorieren.Daher ist Nintendo insgesamt eine sicherere Investition und wird wahrscheinlich Tencent und seine chinesischen Technologiekollegenden Rest des Jahres über übertreffen.

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