Der Duolingo-IPO: 3 Dinge, die Sie wissen müssen

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Duolingo hat die ersten Schritte seines geplanten Börsengangs (IPO) unternommen und Ende letzten Monats einen Prospekt in der Frühphase eingereicht.Das Unternehmen betreibt die beliebte Sprachlern-App mit dem gleichen Namen und wird als solche eine der wenigen öffentlich gehandelten Sprachlern-Apps auf dem Markt sein (Pimsleur Language Programs — a division of a division of ViacomCBS(NASDAQ:VIAC) — kann im Besitz von Investoren sein, aber als Teil eines großen Medienunternehmens ist es in diesem Segment alles andere als rein.

Vor diesem Hintergrund sind hier drei Dinge, die potenzielle Investoren dieses auf Sprachenlernen ausgerichteten Technologieunternehmens im Hinblick auf den bevorstehenden Börsengang beachten sollten.

Es bleibt noch viel zufür den Duolingo IPO bestimmt werden.Das Unternehmen hat weder den Preis seiner Aktien noch die Anzahl der ausgegebenen Aktien festgelegt.Es hat auch kein IPO-Datum festgelegt.

Das hindert es nicht daran, einige Aktien an die Öffentlichkeit zu geben, wenn auch in begrenzter Weise.Duolingo gab in seinem Prospekt bekannt, dass es einige der Aktien auf der Online-Handelsplattform Robinhood zum Verkauf über den kürzlich eingeführten IPO Access-Service des Brokers freigeben wird, unter dem seine Benutzer den Kauf von Aktien anstehender Börsengänge anfordern können.Laut Duolingo werden diese Verkäufe “zum gleichen Erstausgabepreis und zur gleichen Zeit wie alle anderen Käufe in diesem Angebot abgeschlossen.”

Robinhood hat gewonnen’Kein Underwriter des Börsengangs sein (mehr zu diesen Unternehmen gleich).Vielmehr handelt es sich lediglich um einen Early-Stage-Broker für Duolingo-Aktien.Wie bei anderen Elementen des Börsengangs des Sprachlernunternehmens wurden jedoch noch keine Details bekannt gegeben.

Die meisten Verbraucher kennen Duolingo durch seine mobile App, die leicht verfügbar istzum kostenlosen Download über den App Store von Appleund Google Play von Alphabet.Es knüpft an das gute alte Freemium-Modell an, mit einem erhöhten Gehaltsangebot namens Duolingo Plus.Dies bietet eine Reihe von Premium-Benutzerfunktionen und kostet zwischen 6,67 und 12,99 US-Dollar pro Monat (je nach Plattform und Abonnementdauer).

Wie viele junge Technologieunternehmen, die an der Börse notiert sind, verzeichnete Duolingo in der jüngsten Vergangenheit robuste Wachstumszahlen, aber konstante Gewinnverluste.Im Jahr 2020 hat sich der Umsatz gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt und landete bei fast 162 Millionen US-Dollar.Das Wachstum war in den ersten drei Monaten dieses Jahres nicht so robust, aber immer noch um 97% höher (auf fast 55,4 Millionen US-Dollar).

Duolingo verwendet zwei Metriken, die von Social Media und anderen Online-Betreibern bevorzugt werden, um die Popularität seiner App zu messen – tägliche und monatliche durchschnittliche Nutzer (MAUs).Die MAU-Zahl stieg im Jahr 2020 um 34 % (auf 36,7 Millionen) und im ersten Quartal um 19 % gegenüber dem Vorjahr (auf 39,9 Millionen).

Was die Rentabilität angeht – oder dieFehlen davon – der Nettoverlust im Jahr 2020 betrug 15,7 Millionen US-Dollar, nicht merklich höher als der Fehlbetrag von 13,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2019.Im ersten Quartal dieses Jahres, nicht zuletzt aufgrund eines dramatischen Anstiegs der Vertriebs- und Marketingkosten, hat sich der Fehlbetrag des Unternehmens gegenüber dem Vorjahresfehlbetrag von 2,2 Mio. USD erheblich auf fast 13,5 Millionen USD vergrößert.

Wenn es sich um eine reine Technologie oder genauer gesagt um einen Betreiber von Social-Media-Sites handelt, könnten die nachlassenden Top-Line-Zahlen und MAU-Zahlen von Duolingo die Anleger etwas kalt lassen.

Aber in der Kategorie Sprachunterricht gibt es keine wirklich nennenswerten reinen Spiele;Pimsleur steht wiederum unter der Kontrolle von ViacomCBS – das natürlich über weitaus größere Vermögenswerte verfügt als die Sprachunterrichtseinheit.Rosetta Stone war über ein Jahrzehnt lang ein börsennotiertes Unternehmen, aber kurz nach einem fast 40% Popam ersten Handelstag der Aktie im Jahr 2009 sank der Kurs und erholte sich nie mehr.Das Unternehmen ging schließlich im Rahmen einer Transaktion im Jahr 2020 privat.

Ich denke also, Duolingo wird aufgrund dieser Einzigartigkeit und des immer noch steigenden Interesses am Anfang ein gewisses InvestoreninteressesehenEntwicklung seines Umsatzes und seiner Nutzerbasis.Diese kostenlose Werbung der beliebten Robinhood – einer ehrgeizigen Maklerfirma, die gerade erst im IPO-Bereich anfängt – wird auch nicht schaden.Aktionäre werden Verluste jedoch nicht allzu lange tolerieren, daher täte das Unternehmen gut daran, diese Zahlen so schnell wie möglich in die schwarzen Zahlen zu schreiben.

Zur Wiederholung, für Duolingo wurde noch kein IPO-Preis, keine Aktienanzahl oder ein Ausgabedatum festgelegt.Das Unternehmen hat eine Notierung an der Nasdaqunter dem Tickersymbol DUOL beantragt.Das Konsortialkonsortium der Emission umfasst Goldman Sachs, Bank of AmericaSecurities und Barclays.

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