Argentinien-Schuldenabkommen in Sicht, da Serienschuldner versuchen, „Zombieland“ zu vermeiden

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Die Regierung des südamerikanischen Landes überarbeitet derzeit einen Vorschlag an die Inhaber seiner Auslandsschulden, da sich beide Seiten einer Vereinbarung zur Umgestaltung der Schulden angenähert haben. Die Gläubiger rechnen mit dem neuen Angebot in den kommenden Tagen.

LONDON / BUENOS AIRES, 3. Juni – Argentinien, das seit letztem Monat in Verzug ist, steht kurz davor, einen Umschuldungsvertrag über 65 Milliarden US-Dollar mit Gläubigern abzuschließen, steht jedoch immer noch vor einer komplexen Reihe von Hürden, um nicht in das zu fallen, was ein Anleihegläubiger als Schuldner-Zombieland bezeichnet . ”

Von Marc Jones, Tom Arnold und Adam Jourdan

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Die argentinische Regierung hat eine Frist für Gespräche auf den 12. Juni verschoben und erklärt, sie wolle ihr Angebot versüßen, obwohl sie nur einen „geringen Spielraum“ habe, um Änderungen vorzunehmen. Ende Mai wurde ein bereits verbesserter Vorschlag vorgestellt. https://www.argentina.gob.ar/sites/default/files/argentina-pressrelease_28.5.pdf

“Wenn im Prinzip keine Einigung erzielt wird, würde Argentinien in das Zombieland vordringen”, sagte ein Anleihegläubiger, der um Anonymität bat, gegenüber Reuters. Das Land müsse sein Angebot verbessern, um genügend Gläubiger für ein umfassendes Geschäft zu gewinnen.

Ein Deal ist für den großen Getreideproduzenten der Schlüssel, um jahrelange Rechtsstreitigkeiten zu vermeiden und von den globalen Kapitalmärkten ausgeschlossen zu werden, was nach einem großen Zahlungsausfall im Jahr 2001 geschah. Argentinien geriet im Mai zum neunten Mal in Zahlungsverzug.

“Wir sind weiterhin der Ansicht, dass in den nächsten Wochen eine Einigung erzielt werden kann”, sagte Goldman Sachs am Dienstag in einer Notiz. Es wurde jedoch darauf hingewiesen, dass das Risiko, dass keine Einigung erzielt wird, bestehen bleibt, da die Regierung ihre Bedingungen wahrscheinlich nicht wesentlich verbessern wird.

Anleihegläubiger sagen, Argentinien könne mehr bezahlen, als derzeit auf dem Tisch liegt. Analysten sagen, dass das jüngste Regierungsangebot einen Wert zwischen 40 und 45 Cent für den Dollar hat, während ein gemeinsamer Vorschlag von zwei der drei großen Gläubigergruppen nördlich von 50 Cent liegt.

Große Gläubigergruppen haben ihre Forderungen ebenfalls gesenkt . Dennoch sagen beide Seiten, dass noch viel zu tun ist.

STIMMMUSIK

Der Internationale Währungsfonds, ein wichtiger Geldgeber Argentiniens, unterstützte am Montag das Angebot der Regierung als nachhaltig und sagte, es gebe nur begrenzten Raum, um es zu verbessern.

Argentinien steht vor einem dritten Jahr in Folge einer Rezession mit Prognosen eines wirtschaftlichen Rückgangs um 6-7%, während die Notausgaben für die Reaktion auf die COVID-19-Pandemie die Staatskasse belasten und das Defizit des Landes erhöhen.

Citi sagte in einer Notiz, dass die argentinische Regierung die Unterstützung des IWF wahrscheinlich als “Argument verwenden würde, um eine Verbesserung seines Angebots weniger zu rechtfertigen, als es die Gläubiger zu verlangen scheinen”.

Der Fondsmanager, der darum bat, nicht genannt zu werden, sagte, die Regierung sei an einem Deal interessiert, insbesondere angesichts der Auswirkungen des Coronavirus. Präsident Alberto Fernandez wird in den Gesprächen auch als moderierende Kraft gesehen.

“Die Stimmungsmusik hat sich in letzter Zeit von beiden Seiten erheblich verändert”, sagte ein Fondsmanager, der in den letzten Wochen ein erhebliches Engagement in argentinischen Anleihen aufgenommen hat und nun den Kredit übergewichtet.

Trotzdem sind argentinische Anleihen aufgrund der wachsenden Erwartungen an einen Deal stetig gestiegen und im Mai um durchschnittlich über 20% gestiegen.

(Berichterstattung von Marc Jones, Tom Arnold, Adam Jourdan, Rodrigo Campos und Karin Strohecker; Schreiben von Adam Jourdan; Redaktion von Tom Brown)

„Wir glauben, dass in den nächsten anderthalb Wochen ein Deal abgeschlossen wird. Es scheint, dass jeder davon weitermachen möchte. “

“Wir nähern uns und denken, dass es ein großes Aufwärtspotenzial gibt, insbesondere wenn Geld in die Schwellenländer zurückfließt und Argentinien davon profitieren wird, da es sich um einen hochrentierlichen, liquiden Kredit handelt”, sagte er.

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