Das bevorstehende Angebot kann die Nachfrage nach Anleihen der Eurozone nicht schwächen

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Von Dhara Ranasinghe

London (ots / PRNewswire) – Die Renditen von Staatsanleihen im Euroraum blieben am Dienstag nahe den jüngsten Tiefstständen, und selbst das kräftige Angebot konnte einen Markt, der von den Erwartungen einer weiteren Lockerung der Europäischen Zentralbank in den kommenden Monaten gestützt wurde, nicht wesentlich belasten.

Die Renditen langfristiger italienischer Anleihen lagen nahe dem Rekordtief vom Montag und sind in diesem Monat um fast 20 Basispunkte gesunken, was auch durch die Nachfrage nach Risikoaktiva in den letzten Wochen gedrückt wurde.

Die Wirtschaft der Eurozone verliert an Dynamik und die Europäische Zentralbank wird entsprechend reagieren, sagte EZB-Vizepräsident Luis de Guindos am späten Montag und zitierte die makroökonomischen Prognosen vom Dezember als wichtigen Leitfaden für künftige politische Schritte.

Die Tatsache, dass sich auch deutsche Safe-Haven-Anleihen im Zuge der Erholung der Aktienmärkte behauptet haben, deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach europäischen festverzinslichen Wertpapieren weiterhin stabil ist, so Analysten.

Im frühen Handel erreichte die deutsche 10-jährige Bund-Rendite -0,538%, den niedrigsten Stand seit etwas mehr als einer Woche.

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In Italien notierten die Renditen zehnjähriger Anleihen bei 0,68% und damit wieder nahe den Rekordtiefs vom Montag. Die spanischen und portugiesischen 10-Jahres-Renditen, die ebenfalls näher an 0% gesunken sind, blieben nahe ihrem niedrigsten Stand seit Monaten.

Der Abstand zwischen den Renditen 10-jähriger Anleihen in Italien und dem bestbewerteten Deutschland hat sich am Montag auf rund 117 Basispunkte verringert – der engste seit Mai 2018.

Dieser Spread ist von einem kurzen Anstieg auf dem Höhepunkt der durch Coronaviren ausgelösten Marktpanik im März um fast 200 Basispunkte auf knapp über 300 Basispunkte gesunken. Dies war kurz bevor die EZB mit ihrem Pandemie-Notfallkaufprogramm einsprang, um zur Beruhigung der Märkte beizutragen.

“Ich denke, die EZB ist sehr zufrieden mit der Entwicklung auf dem Rentenmarkt”, sagte Frederik Ducrozet, Stratege bei Pictet Wealth Management.

Italien wird voraussichtlich später in dieser Sitzung mehr als 3 Milliarden Euro an drei-, sieben- und 30-jährigen Anleihen verkaufen.

Das neue dreijährige BTP dürfte eine negative Rendite aufweisen und eines der niedrigsten, die bei einer dreijährigen Auktion verzeichnet wurden, so die Analysten von UniCredit in einem Hinweis. (Berichterstattung von Dhara Ranasinghe, Redaktion von Larry King)

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