Das Wiederaufleben des Coronavirus zeichnet sich über der Wall Street-Rallye ab

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Investoren haben seit Wochen einen möglichen Anstieg der Coronavirus-Infektionen als möglichen Stolperstein für die Rallye der US-Aktien bezeichnet. Diese Bedrohung scheint sich zunehmend zu materialisieren, da Kalifornien, Texas und andere US-Bundesstaaten diese Woche große Sprünge bei Coronavirus-Infektionen verzeichnen, auch wenn andere Gebiete wie New York ihre Infektionsraten offenbar gesenkt haben.

25. Juni – Die Widerstandsfähigkeit einer monatelangen Erholung der US-Aktien wird auf die Probe gestellt, da ein seit langem befürchtetes Wiederaufleben von Coronavirus-Infektionen die Hoffnungen auf eine starke wirtschaftliche Erholung in den USA belastet.

Bis April Joyner und Sinéad Carew

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Der S & P 500 fiel am Mittwoch um 2,6% und der Ölpreis fiel um mehr als 5%, nachdem die USA den zweitgrößten Anstieg der Coronavirus-Fälle seit Beginn der Gesundheitskrise verzeichneten.

“Die ganze Woche haben wir gehört, wie es noch schlimmer wird. Die Fakten scheinen diese Erzählung zu stützen “, sagte Brian Battle, Handelsdirektor bei Performance Trust Capital Partners, und verwies auf das Virus.

Derzeit glauben viele Marktteilnehmer, dass es unwahrscheinlich ist, dass die am stärksten betroffenen US-Bundesstaaten die zu Beginn dieses Jahres ergriffenen wirtschaftlich verheerenden Sperrmaßnahmen wieder einführen. Die Zunahme der Fälle droht jedoch, die Wirtschaftstätigkeit zu verlangsamen und die Argumente für eine „V-förmige“ Erholung zu unterbieten, die dazu beigetragen hat, die massive Frühjahrsrallye bei den Aktien zu verlängern. Der S & P 500 ist gegenüber seinem Tief von Ende März um 36% gestiegen, während der Nasdaq am Dienstag sein jüngstes Rekordhoch erreichte.

Die Gefahr einer langsameren Erholung hat die Bewertungsbedenken in den Mittelpunkt gerückt, die aufgetreten sind, als die Aktien gestiegen sind. Laut einer Umfrage von BofA Global Research vom Juni glauben 78% der Fondsmanager, dass der Aktienmarkt am stärksten überbewertet ist seit 1998.

„Auch wenn es nicht von der Regierung vorgeschrieben ist, zu Hause zu bleiben, werden sich die Leute nicht wohl fühlen, wenn sie ausgehen. Sie werden nicht einkaufen gehen “, sagte Thomas Simons, Geldmarktökonom bei Jefferies.

Die Vereinigten Staaten verzeichneten am Dienstag den zweitgrößten Anstieg der Coronavirus-Fälle seit Beginn der Gesundheitskrise. Arizona, Kalifornien, Mississippi und Nevada verzeichneten am Dienstag einen Rekordanstieg bei Coronavirus-Infektionen. Texas hat am Montag ein Allzeithoch erreicht.

Das Preis-Gewinn-Verhältnis des S & P 500 liegt laut Refinitiv nun bei 24,5, ein Niveau, das zuletzt vor etwa 20 Jahren während des Dotcom-Booms gesehen wurde.

“Die Märkte haben in den letzten Wochen zu viel Perfektion eingepreist”, sagte Oliver Pursche, Präsident von Bronson Meadows Capital Management. “Wir waren sowohl auf technischer als auch auf grundlegender Ebene überkauft.”

Viele Anleger glauben, dass die Erwartung einer anhaltenden Unterstützung durch die Federal Reserve und Anreize des US-Gesetzgebers die Abwärtsbewegung auf den Märkten begrenzen werden. Niedrig verzinsliche Anleihen sind keine attraktive Alternative zu Aktien.

Dennoch wägen die Anleger diese Faktoren gegen den Schaden ab, den die Wirtschaft bereits angerichtet hat, sowie gegen andere potenzielle Bedrohungen für die jüngste Aktienrallye.

Pensionsfonds könnten zum Ende des Quartals Aktien im Wert von bis zu 76 Milliarden US-Dollar verkaufen, teilten Analysten von Goldman Sachs kürzlich in einer Mitteilung mit.

Einige Anleger glauben auch, dass Geldverwalter, die ihre Portfolios neu ausrichten, um das Aktienexposure bis zum Ende des Quartals zu reduzieren, auch die Aktien belasten könnten. Ein Portfolio mit einer Aktienallokation von 60% und einer Anleihenallokation von 40% zu Beginn dieses Jahres könnte nach dem starken Anstieg der Märkte nun stärker in Richtung Aktien gewichtet werden.

Eine davon könnte auf Bedenken hinsichtlich der Handelsspannungen zwischen den USA und China zurückzuführen sein. Präsident Donald Trump und hochrangige US-Beamte sagten kürzlich, das Handelsabkommen sei noch intakt, nachdem der Handelsberater des Weißen Hauses, Peter Navarro, am Montag sagte, der hart erkämpfte Pakt sei “vorbei”.

“Die Neuausrichtung zum Quartalsende erfordert den Verkauf von Aktien”, schrieb Michael O’Rourke am Mittwoch bei JonesTrading. (Berichterstattung von April Joyner und Sinead Carew; Zusätzliche Berichterstattung von Ross Kerber; Redaktion von Ira Iosebashvili und Nick Zieminski)

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