GRAFIK-USA. Die Herabstufungsquote für Leveraged Loans ist fünfmal schlechter als 2008/09

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Leveraged Loans – aufgenommen von Unternehmen mit hoher Verschuldung, in der Regel mit Bonität ohne Investment Grade – werden von Private-Equity-Unternehmen in der Regel zur Finanzierung von Akquisitionen solcher Unternehmen eingesetzt.

London (ots / PRNewswire) – Das Verhältnis von Herabstufungen der Kreditwürdigkeit von Leveraged Loans zu Heraufstufungen ist auf ein Rekordniveau gestiegen, das fünfmal höher ist als das der letzten globalen Finanzkrise. Dies spiegelt den beispiellosen Stress bei riskanten Vermögenswerten aufgrund der Coronavirus-Pandemie wider.

Von Yoruk Bahceli

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In Europa erreichte die Quote im April 56,00, bevor sie im Mai auf 37,00 sank. Dies ist jedoch immer noch fast viermal höher als zu Beginn dieses Jahres und mehr als zehnmal höher als ein Höchststand von 3,00 während der Schuldenkrise in der Eurozone.

Das Downgrade-to-Upgrade-Verhältnis im LSTA Leveraged Loan-Index von S & amp; P lag im Mai in den USA bei 43,20 und damit deutlich über dem Höchststand von 8,45 im Januar 2009, wie aus dem LCD von S & amp; P Global hervorgeht.

Laut der Ratingagentur Moody’s ist der US-Markt für Leveraged Lending auf mehr als 2 Billionen US-Dollar gewachsen, ein Anstieg von 80% seit Anfang der 2010er Jahre.

Leveraged Loans können in Collateralized Loan Obligations (CLOs) verpackt werden, die dann Anleihen ausgeben und Anleihegläubiger anhand der Cashflows aus den Darlehen bezahlen. Eine Reihe von Standardeinstellungen könnte auch CLO-Tranchen in den Standard versetzen. CLOs waren in den letzten zehn Jahren ein Schlüsselfaktor für die zunehmende Emission dieser riskanten Kredite.

Die Daten zeigen, warum sich die Kreditmärkte Sorgen über einen Welleneffekt aufgrund von Kreditausfällen machen.

“In der Nachkriegsgeschichte wurde die Wirtschaftstätigkeit in so kurzer Zeit noch nie so stark reduziert”, betonte der Kreditstratege der Commerzbank, Cem Keltek, den beispiellosen Herabstufungsdruck im gesamten Unternehmensschuldenuniversum, sei es Anleihen oder Kredite.

(Berichterstattung von Yoruk Bahceli, Grafik von Ritvik Carvalho; Redaktion von Kirsten Donovan)

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