Japanische Banken besitzen 20% des Marktes für besicherte Kredite – Umfrage

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Eine rasche Expansion des CLO-Marktes wurde teilweise dafür verantwortlich gemacht, dass der Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 ausgelöst wurde, der zur globalen Finanzkrise führte.

CLOs sind Wertpapiere, die durch einen Pool von Krediten gedeckt sind, die von Unternehmen mit hoher Verschuldung und in der Regel einem Rating ohne Investment Grade aufgenommen wurden.

Tokio, 2. Juni – Japanische Finanzinstitute halten fast 20% der weltweiten Collateralised Loan Obligations (CLO) und setzen sie möglicherweise großen Verlusten aus, wenn die Coronavirus-Pandemie die Kreditwürdigkeit von Schulden untergräbt, wie eine Umfrage am Dienstag ergab.

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“Große japanische Banken haben bis Ende März keine Wertminderungsaufwendungen für ausländische Kreditinvestitionen erlitten”, so die BOJ und die FSA in einem Bericht, in dem die Ergebnisse der Umfrage enthüllt wurden.

Die Umfrage ergab, dass etwa 30% der von japanischen Finanzinstituten getätigten Auslandskredite und -investitionen an Unternehmen mit Nicht-Investment-Grade-Bonität, Anleihen solcher Unternehmen oder CLOs, die durch solche Schulden abgesichert sind, vergeben wurden.

Laut einer gemeinsamen Umfrage der Bank of Japan und der Financial Services Agency halten japanische Finanzinstitute seit Anfang 2019 ihre CLO-Bestände stetig und halten derzeit 18% des weltweiten Marktes für Instrumente in Höhe von 82 Billionen Yen (761 Milliarden US-Dollar).

Große japanische Banken haben Kredite und Investitionen in Übersee verstärkt, um die sinkenden Margen im Inland aufgrund jahrelanger extrem niedriger Zinssätze und mangelnder Nachfrage nach Geldern teilweise auszugleichen.

Die BOJ und die FSA führten von August bis September letzten Jahres eine Umfrage unter rund 400 japanischen Geschäftsbanken, Kreditgenossenschaften, Wertpapierfirmen und Lebensversicherern durch, um die Größe der Auslandsinvestitionen und das eingegangene Risiko zu ermitteln.

“Es besteht jedoch eine große Unsicherheit über die Entwicklungen in Bezug auf die Pandemie und den Druck, den sie auf die Wirtschaft ausübt”, heißt es in dem Bericht, in dem die Finanzinstitute davor gewarnt werden, zu viel auf solch riskante Investitionen zu setzen.

($ 1 = 107.7300 Yen) (Berichterstattung von Leika Kihara; Redaktion von Raju Gopalakrishnan)

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