Nachhaltige Fonds behaupten sich, wenn die Märkte weltweit fallen

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Es ist der jüngste Fortschritt für ESG-Fonds, die einst als Modeerscheinung kritisiert wurden und die Anleger dazu zwingen würden, sich mit schlechteren Renditen zufrieden zu geben. In jüngerer Zeit verzeichneten sie laut Morningstar in den ersten drei Monaten des Jahres eine Nettoinvestition von 10,5 Milliarden US-Dollar, obwohl die Märkte weltweit zusammenbrachen.

Viele dieser Fonds hielten sich während des schweren, plötzlichen Ausverkaufs nach der COVID-19-Pandemie genauso gut oder besser als ihre traditionellen Konkurrenten. Auf diese Weise belohnten diese Fonds, die oft als ESG-Investitionen bezeichnet werden, die Anleger, die Rekordbeträge an Bargeld in das Feld gepumpt haben.

NEW YORK – Eine stabilere und nachhaltigere Art zu investieren. Auf diese Weise stellt eine wachsende Gruppe von Fondsmanagern ihren Ansatz auf, der die Leistung von Unternehmen in Umwelt-, Sozial- und Governance-Fragen berücksichtigt. Vielleicht haben sie recht.

Dies stimmt mit einem kürzlich veröffentlichten Morningstar-Bericht überein, in dem festgestellt wurde, dass ESG-Fonds und -Strategien während des Marktrückgangs in den letzten ein, drei und fünf Jahren weniger Geld verloren haben als Nicht-ESG-Fonds.

Mehr als drei Viertel der ESG-Aktienindizes haben sich laut IIF in diesem Jahr bisher besser behauptet als ihre Nicht-ESG-Kollegen. Sie waren besonders stark während des schlimmsten Ausverkaufs des Marktes von Februar bis März, als die Rezessionssorgen ihren Höhepunkt erreichten.

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“ESG-Mittel liefern”, schrieben Ökonomen des Institute of International Finance kürzlich in einem Bericht.

Betrachten Sie den Parnassus Core Equity-Fonds mit einem Vermögen von 18,6 Mrd. USD und einem der größten ESG-Fonds. Es besitzt keine Unternehmen, die mit fossilen Brennstoffen erhebliche Einnahmen erzielen. Bis Dienstag hat es in diesem Jahr bisher nur 1,7% verloren, verglichen mit dem Verlust von 2,1% für den S & P 500 im gleichen Zeitraum, einschließlich Dividenden.

Ein wichtiger Grund für die bessere relative Performance in letzter Zeit könnte sein, dass ESG-Fonds häufig weniger Ölaktien besitzen als herkömmliche Fonds. Energie war einer der am stärksten betroffenen Bereiche des Marktes während des Ausverkaufs aufgrund der Sorge um eine schwindende Nachfrage, und der Preis für US-Rohöl fiel sogar vorübergehend unter Null.

In den letzten drei Jahren, die Ende 2018 einen weiteren starken Ausverkauf beinhalteten, erzielte der Parnassus Core Equity Fund eine Rendite von insgesamt 39% gegenüber einer Rendite von 36,3% für den S & P 500.

Anstatt nur zu prüfen, wie viel Gewinn ein Unternehmen voraussichtlich erzielen wird oder wie viel Schulden es in seinen Büchern hat, berücksichtigen ESG-Fonds auch, was ein Unternehmen gegen den Klimawandel unternimmt, ob es eine integrative Arbeitskultur hat und wie eng ein CEO ist Die Bezahlung hängt unter anderem mit der langfristigen Gesundheit des Unternehmens zusammen.

Die Branche argumentiert, dass Unternehmen, die in Umwelt-, Sozial- und Governance-Fragen schlecht abschneiden, wahrscheinlich riskanter und verlustanfälliger sind. Und beim Investieren kann die Minimierung von Verlusten noch wichtiger sein als die Suche nach großen Gewinnern.

Das „E“ bei ESG-Investitionen hat in der Vergangenheit oft die größte Aufmerksamkeit erhalten. Durch die Vermeidung von Unternehmen mit schlechten Erfolgsbilanzen im Umweltbereich wollten ESG-Investoren das Risiko minimieren, Aktien zu besitzen, die mit hohen Bußgeldern oder großen regulatorischen Entscheidungen, die ihre Gewinne senken könnten, belastet werden könnten.

In jüngerer Zeit könnte die Wut im ganzen Land über Rassismus auch die Vielfalt der Belegschaft, der Führungspositionen und der Sitzungssäle von Unternehmen stärker in den Fokus rücken, ein weiteres langjähriges Problem für ESG-Investoren.

Die Pandemie hat auch in kalter Form viele der Mängel des US-Arbeitsmarktes aufgezeigt, beispielsweise wie viele Arbeitnehmer keinen Zugang zu bezahlten Krankenständen haben. Dies könnte die Voraussetzungen für mehr Druck von Washington auf großzügigere Löhne oder Leistungen schaffen, was die Arbeitskosten für einige Unternehmen erhöhen würde. Dies sind Themen, über die sich ESG-Investoren schon lange Gedanken gemacht haben.

Diese Pandemie wirft jedoch einen helleren Blick darauf, wie sich Unternehmen in sozialen und Governance-Fragen verhalten. Unternehmen mit zufriedeneren Mitarbeitern können sich möglicherweise besser einkaufen, wenn sie Strategien und Abläufe in der neuen Normalität ändern.

“In Zukunft werden Anleger wahrscheinlich noch weniger Toleranz gegenüber schlechten Unternehmensbürgern haben – die Finanzierung dieser Unternehmen wird teuer und das Kapital könnte sich als knapp erweisen”, schrieb Michael Baldinger, Leiter für nachhaltiges und wirkungsvolles Investieren bei UBS Asset Management, kürzlich in einem Bericht.

Wenn überhaupt, wird die Pandemie wahrscheinlich den Dollarfluss in ESG-Fonds erhöhen, sagen Branchenanalysten. Die Überzeugung ist stark genug, dass die Analysten von BofA Global Research kürzlich ihr Rating für Eaton Vance verbessert haben, teilweise aufgrund der Erwartung, dass die Zuflüsse in die Calvert-Familie der ESG-Fonds, die das Unternehmen besitzt, steigen werden.

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DATEI - In diesem Aktenfoto vom 22. August 2018 zeigt ein Diagramm auf einem Bildschirm auf dem Parkett der New Yorker Börse den Anstieg des S & P 500-Index seit 2009. Einmal verspottet als Modeerscheinungen, die Anleger dazu zwingen würden, sich mit niedrigeren Renditen zufrieden zu geben Fonds, die Umwelt-, Sozial- und Corporate-Governance-Fragen berücksichtigen, haben sich in diesem Jahr besser behauptet als herkömmliche Fonds. Es ist der jüngste Fortschritt für sogenannte ESG-Fonds, und die Branche geht davon aus, dass sich der Dollarfluss in diesem Bereich beschleunigen wird. (AP Foto / Richard Drew, Datei)

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