Wirecard geht pleite, als der Skandal die deutsche Aufsicht in den Mittelpunkt stellt

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Die Reaktion der Finanzaufsichtsbehörde BaFin, als Medienberichte im vergangenen Jahr die Rechnungslegung des Unternehmens in Frage stellten, trug zur Schädigung der Reputation des deutschen Unternehmens bei. Anstatt Wirecard zu untersuchen, zielte es auf Investoren ab und verbot ihnen, auf einen Kursrückgang zu wetten, der um mehr als 40% fiel.

Rund 1,9 Milliarden Euro (2,1 Milliarden US-Dollar) sind vom Zahlungssystemanbieter Wirecard verschwunden, der bis vor kurzem als Deutschlands aufstrebender Riese des Finanztechnologiesektors angekündigt wurde. Der CEO wurde wegen des Verdachts der Marktmanipulation und der Inflation der Finanzzahlen festgenommen. Und am Donnerstag gab das Unternehmen bekannt, Insolvenz angemeldet zu haben, eine Form des Insolvenzschutzes.

FRANKFURT, Deutschland – Ein Buchhaltungsskandal bei einem der am schnellsten wachsenden deutschen Blue-Chip-Unternehmen hat Zweifel an der nationalen Finanzaufsicht geweckt und zusätzlich zu anderen bekannten Betrugsfällen zu Fragen über das Land geführt Fähigkeit, seine Unternehmenstitanen zu überwachen.

“WireCard war bis jetzt eines der wenigen funktionierenden Technologieunternehmen, die neue Ideen auf dem Markt entwickelt haben, und jetzt stellt sich heraus, dass dies zu einem großen Teil Rauch und Spiegel waren.”

Der Fall sei “ein schwerer Schlag” für den Ruf Deutschlands als Finanzzentrum.

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“Das ist ein dokumentiertes Versäumnis der Aufsicht, einzugreifen, wenn es in diesem Fall eindeutige Beweise gab”, sagte Florian Toncar, Abgeordneter der oppositionellen Freien Demokratischen Partei, in einem Interview im öffentlich-rechtlichen Rundfunk des Norddeutschen Rundfunks.

Wirecard bietet Unternehmen und Verbrauchern die Technologie, bargeldlos zu bezahlen, ein wachsender und wettbewerbsfähiger Markt weltweit. Sein Gründer und CEO, Markus Braun, trat letzte Woche zurück und sagte, “es kann nicht ausgeschlossen werden”, dass das Unternehmen Opfer von Betrug geworden sein könnte.

BaFins Kopf, Felix Hufeld, hat eingeräumt, dass die Implosion von Wirecard “eine Katastrophe” war. Aber die Agentur steht während des gesamten Skandals zu ihren Entscheidungen, deren Einzelheiten noch offen sind.

Er wurde am Montag wegen des Verdachts der Inflation der Finanzzahlen des Unternehmens verhaftet und später gegen Kaution freigelassen. Bis Donnerstag hatte der Aktienkurs des Unternehmens mit nur 3 Euro fast seinen gesamten Wert verloren, gegenüber über 150 Euro im Vorjahr.

Unter dem neuen CEO, James Freis, sagte das Unternehmen, dass frühere Beschreibungen seines Geschäfts in Ländern, in denen es mit Partnern zusammenarbeitete – eine wichtige Ertragssäule – ungenau waren und dass es fraglich war, ob diese Geschäfte immer im besten Interesse geführt wurden des Unternehmens. Die fehlenden 1,9 Milliarden Euro sollten auf Treuhandkonten bei zwei philippinischen Banken sein, aber sie sagten, sie hätten keine Geschäfte mit Wirecard. Wirtschaftsprüfer EY lehnte es ab, den Geschäftsbericht des Unternehmens zu unterzeichnen.

Unternehmensverstöße sind in Deutschland gelinde gesagt keine Seltenheit.

Volkswagen wurde dabei erwischt, wie er Dieselmotoren manipulierte, um US-Emissionstests zu betrügen, und zahlte mehr als 33 Milliarden Euro an Geldstrafen und Abrechnungen, während der Vorstandsvorsitzende und Vorstandsvorsitzende des Industriekonglomerats Siemens wegen eines Skandals 2006-2007 wegen Bestechung ausländischer Beamter kündigte Verträge zu gewinnen. Der Bankenriese Deutsche Bank hat Geldstrafen für Verstöße gegen die Geldwäschereivorschriften gezahlt.

Bei dem Versuch zu erklären, was bei der Aufsichtsbehörde schief gelaufen ist, haben Toncar und andere auf die begrenzten Befugnisse der BaFin hingewiesen. Als Finanzaufsichtsbehörde war sie für die Wirecard Bank AG, den deutschen Bankenzweig von Wirecard, verantwortlich, nicht für das gesamte Unternehmen.

Die BaFin wurde teilweise auf ihre Entscheidung im Februar 2018 überprüft, Händler daran zu hindern, gegen die Aktien des Unternehmens zu wetten. Die BaFin verhängte das Verbot, nachdem die Aktien auf Berichte der Financial Times gefallen waren, die Fragen zur Rechnungslegung des Unternehmens aufwarfen, einschließlich Berichten über rückwirkende Kaufverträge, die den Umsatz zur Erreichung der finanziellen Ziele erhöhten. Laut BaFin diente das Leerverkaufsverbot dem Schutz der Marktintegrität und der Investoren, nicht des Unternehmens.

Die Probleme von Wirecard haben einen besonderen Schwerpunkt: Sie stellen die Ehrlichkeit des Jahresabschlusses in Frage, auf den sich die Anleger und Gläubiger verlassen haben. In diesem Sinne spiegelt es die Buchhaltungsskandale der frühen 2000er Jahre wider, die die US-amerikanischen Aktienmärkte wie den des Energieunternehmens Enron erschütterten.

Stattdessen wäre der Verwaltungsrat des Unternehmens „viel näher zu Hause“ und die erste Station, wenn externe Prüfer Fragen hätten. Deutschland hat, wie er es nannte, „langsame Fortschritte“ bei der Verbesserung der Aufsicht über den Verwaltungsrat erzielt, beispielsweise einen Corporate-Governance-Kodex, der vorsieht, dass CEOs zwei Jahre warten müssen, bevor sie Verwaltungsratsmandate einnehmen, mehr Frauen im Verwaltungsrat und unabhängige finanzielle Expertise unter den ernannten Verwaltungsratsmitgliedern.

Er sagte jedoch, dass er bei der BaFin keine „rauchende Waffe“ sehe.

Thorsten Sellhorn, Professor an der Ludwig-Maximilians-Universität München, sagte, dass der deutsche Rechnungsprüfer, das Financial Reporting Enforcement Panel, die erste Verteidigungslinie sei, nicht die BaFin. Sellhorn, Präsident der European Accounting Association, sagte, es sei “zu früh, um auf die Schuldigen hinzuweisen”, bevor strafrechtliche Ermittlungen abgeschlossen werden.

Rinker sagte, dass solche „immateriellen Vermögenswerte“ bei Wirecard hoch waren und sich auf 1,4 Milliarden Euro aus einer Bilanz von 5,8 Milliarden Euro beliefen. Sie stellte Wirecard dem Skandal um den Maschinenhersteller FlowTex aus dem Jahr 2000 gegenüber, der 2 Milliarden Euro auf der Grundlage von Bohrmaschinen – einem materiellen Vermögenswert – geliehen hatte, die es nicht gab. “Das Problem mit immateriellen Werten ist, dass man ihre Existenz nicht sehen kann, weil sie nicht physisch sind. Daher ist es schwieriger, ihren Wert zu zeigen”, sagte sie.

Ein weiterer Grund ist, dass im Gegensatz zu einem Industrieunternehmen ein Großteil des in der Wirecard-Bilanz aufgeführten Wertes in Form von immateriellen Finanzfaktoren wie der Bilanzierung von Goodwill und Kundenbeziehungen bestand.

Carola Rinker, eine Wirtschaftswissenschaftlerin und Beraterin, die sich mit Rechnungslegungsbetrug befasst hat, sagte, mehrere Faktoren hätten die BaFin und ihre Wirtschaftsprüfer EY möglicherweise behindert. Eine davon ist die Komplexität des Geschäftsmodells von Wirecard, bei dem bargeldlose Zahlungen in einem komplexen Netzwerk von Kreditkartenunternehmen, Händlern und Banken abgewickelt werden.

Das sind Komplexitäten und Themen, über die BaFin-Chef Hufeld bald diskutieren wird. Er soll nächste Woche vor dem Finanzausschuss im Bundestag, dem Unterhaus des Parlaments, erscheinen.

Geir Moulson in Berlin hat zu diesem Bericht beigetragen.

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DATEI - An diesem Donnerstag, dem 25. April 2019, nimmt Markus Braun, CEO des Finanzdienstleistungsunternehmens wirecard, an der Ergebnispressekonferenz in München teil. Staatsanwälte in Deutschland sagen, dass der frühere CEO des Zahlungsunternehmens Wirecard in einem Buchhaltungsskandal festgenommen wurde, in dem es um eine fehlende Summe von 1,9 Milliarden Euro oder 2,1 Milliarden Dollar geht. Markus Braun trat am Freitag zurück, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hatte, dass Wirtschaftsprüfer keine Konten mit dem Geld finden konnten. (AP Photo / Matthias Schrader, Akte)

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