Bericht: Aktivistischer REIT-Investor hat jetzt kurze NYC-Immobilienaktien

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Aktivist Investor Land & Buildings Investment Management ist Berichten zufolge kurz drei Immobiliennamen.
Der Gründer des Fonds, Jonathan Litt, schrieb, der Markt stehe vor einem “existenziellen Hurrikan”.
Die Probleme des Segments reichen bis ins Jahr 2018 zurück.

Land & Buildings Investment Management gehört zu den bekanntesten aktivistischen Investorenfirmen im Immobilienbereich. Der Fonds, der vor allem dafür bekannt ist, Long-Positionen aufzubauen und auf Veränderungen zu drängen, verfolgt jetzt einen anderen Ansatz, indem er mehrere New Yorker Büroinhaber kurzschließt, berichtete das Wall Street Journal.

Mögliche kurze Ziele

Land & Buildings sind laut WSJ-Quellen drei kurze Namen, darunter Empire State Realty Trust Inc. (NYSE: ESRT), SL Green Realty Corp. (NYSE: SLG) und Vornado Realty Trust (NYSE: VNO).

 

 

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Der Gründer des Fonds und CIO Jonathan Litt kommentierte in einer Pressemitteilung, dass der New Yorker Büromarkt “einem existenziellen Hurrikan” ausgesetzt ist, obwohl er nicht bestätigt hat, dass sein Fonds positioniert ist, um zu profitieren, wenn sein Ausblick realisiert wird.

Er hob insbesondere den Empire State Realty Trust als “bereit, die Hauptlast dieses Sturms zu tragen” hervor.

Warum jetzt?

Litt schrieb weiter in der Pressemitteilung, dass der New Yorker Immobilienmarkt 2018 aus steuerlichen Gründen erstmals einem „Hurrikan“ ausgesetzt war. Insbesondere die Obergrenze von 10.000 US-Dollar für den staatlichen und lokalen Steuerabzug (SALT) beeinträchtigte New Yorks Wettbewerbsfähigkeit gegenüber anderen Bundesstaaten. Der Markt hat sich 2019 weiter verschlechtert, was teilweise auf die „Implosion“ von WeWork zurückzuführen ist.

Tatsächlich neigen viele dazu, das Ausmaß des Geschäfts von WeWork und die Bedeutung für den New Yorker Immobilienmarkt zu übersehen. Das Office-Sharing-Unternehmen macht zusammen mit seinen Konkurrenten 4% des gesamten Büromarktes in New York City aus, und allein WeWork nimmt eine Fläche von 9 Millionen Quadratmetern ein.

Erst 2020 nahm der „Hurrikan“ Fahrt auf und wurde zu einem „existenziellen Hurrikan“. Viele Unternehmen werfen jetzt einen Blick auf ihre physischen Büroräume und fragen sich, ob dies für eine Wiederherstellung nach COVID-19 erforderlich ist. Das Phänomen der Arbeit von zu Hause aus könnte sich von seinem gegenwärtigen Zustand als Notwendigkeit zu einem dauerhaften und bestimmenden Merkmal für die Zukunft des Arbeitsraums entwickeln.

Was kommt als nächstes für Immobilien in NYC?

Litt glaubt, dass die Leerstandsquote in New York City in Zukunft 20% oder mehr erreichen könnte. Im Vergleich dazu liegt die aktuelle Leerstandsquote in Manhattan bei 11,3%, sodass ein Anstieg um neun Prozentpunkte möglicherweise sogar im unteren Bereich liegt.

Die Einschätzung von Litt wird von Moody’s Analytics gestützt, wonach die Leerstandsquote in nationalen Büros bis 2021 bei 20% liegt, während die Miete in New York City laut Pressemitteilung um bis zu 25% sinken wird.

Diejenigen, die es schaffen, den bevorstehenden „existenziellen Hurrikan“ zu überleben, müssen erhebliche Dollars investieren, um ihr Vermögen zu verbessern und sich in einem wettbewerbsintensiven Umfeld abzuheben.

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